玻璃纖維：玻纖行業(yè)復蘇趨勢尚不明朗

   玻璃纖維的最終應用絕大部分體現(xiàn)在制成復合材料以替代傳統(tǒng)的鋼筋、水泥等。中國目前已經是全球最大的復合材料需求市場，但國內的需求結構低端產品占比相對較高（與歐美相比）。我們了解到，自2011 年四季度玻纖價格（主要是粗紗）加速下行至今，價格滑落趨勢減緩，但今年1 季度全球玻纖整體需求尚未出現(xiàn)明顯好轉。部分國內企業(yè)可能通過放松付款條件向經銷商壓庫等方式令出貨量有所提升，但整體而言，庫存目前仍較高，預計短期內價格難有起色。據(jù)國外玻纖紗生產龍頭企業(yè)判斷，2012 年全球產能不會凈增加。該企業(yè)與國內企業(yè)的產品檔次差別明顯，相對于國內企業(yè)產能集中的模式，其全球分散布局貼近于市場，該公司認為，國內企業(yè)發(fā)展的瓶頸在于國際化。